上官灵随著师父「南疆侠隐」谢东阳到中原游历，途中遇见「银须剑客」方百川。方百川说出「乾坤五绝」之一的「夺魂旗」，已有二十多年没出现在江湖中，现在忽然重现江湖，而且行事十分诡异。先是铲除了东海巨寇，之後却又无故杀害「皓首神龙」常子俊一家人，只剩下女儿常碧云。「夺魂旗」的怪异行为，将「乾坤五绝」一一牵引出来。上官灵凭著与生俱来的良好资质，受到「乾坤五绝」及一些武林奇人的青睐，学到不少上乘武功。在一连串的事件後，发现「夺魂旗」其实有好坏、真假之分。好的「夺魂旗」是「穷家帮」三异丐中的「闪电神乞」诸明，坏的「夺魂旗」则是「九毒书生」姬天缺，但是他们两个都是「假的」夺魂旗。二十年前在峨眉山上和「西道」天痴道长、「东僧」醉头陀、「南笔」诸葛逸、「北剑」蒲琨相互较量武功的真「夺魂旗」则是「逍遥老人」锺离哲所扮的。上官灵遇见「幽冥神君」阎元景，因而得知十多年前，阎元景与姬天缺共同寻找《幽冥十三经》，想要藉此称霸武林。没想到姬天缺为了独得经书，暗算阎元景，并取走第「五、七、九、十一」四篇经文。随後而来的诸明在救了阎元景一命後，寻获第「四、六、八、十」四篇经文。阎元景经过十馀年的努力，得到第「一、二、三、十二」四篇经文。因此他居住於「九幽地阙」中，希望能找到第十三篇的经文，好重出江湖，找姬天缺报仇。坏「夺魂旗」姬天缺组了「新乾坤五绝」，想和「旧乾坤五绝」一分高下，进而独步武林，但功亏一篑。好「夺魂旗」诸明多次行侠仗义，因此得到真「夺魂旗」锺离老人的「风磨铜夺魂宝旗」和「夺魂旗」的名号。「皓首神龙」常子俊的爱女常碧云在失去所有的家人之後，立誓要杀姬天缺为家人报仇。她和上官灵离开家中没多久就受到「长发神狒」的攻击而生命垂危，所幸因缘际会吃了「三叶仙兰实」，被「笑面阎婆」孟三娘救走收为徒弟。常碧云入了「罗刹教」後，喝了「孟婆神汤」失去了记忆，并被改名为「孟浮云」，学得一身精湛的武艺。上官灵为了让常碧云恢复记忆，带她回常家，常碧云见了老父及兄长的坟墓後，恢复了记忆，继续她的复仇之路。「九毒书生」姬天缺在新旧「乾坤五绝」相互较量的诡计失败後，又和恶贯满盈的「万相先生」百里独连成一气，再次挑战「乾坤五绝」。决战於「万梅谷」时，在一场混战之後，姬天缺与百里独趁势离开了打斗现场，没想到却在半路遇见了上官灵和常碧云。当两个恶人将上官灵和常碧云逼到山崖边时，忽然从「万梅谷」中升起一阵毒烟，姬天缺与百里独中毒，功力尽失，最後被上官灵和常碧云打落山谷中，结束了罪恶的一生。